划重点：
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软银首席执行官孙正义近年来一直在减持阿里巴巴的股票。
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孙正义把一切都押在了人工智能的成功上。
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芯片设计公司Arm的成功鼓舞了孙正义，但愿景基金仍存在问题。
腾讯科技讯 据外媒报道，软银CEO孙正义的成功，在很大程度上归功于他在互联网时代对阿里巴巴颇具先见之明的押注，如今，他希望再复制一次这种投资“神话”。
2000年，当阿里巴巴成立仅仅一年时，孙正义便首次对该公司投资了2000万美元。在阿里巴巴发展成为“中国亚马逊”的过程中，孙正义仍持续对这家公司进行投资。孙正义对阿里巴巴的这种信心得到了丰厚的回报，软银在23年间对阿里巴巴的投资，获得了令人难以置信的720亿美元的收益。
如今，投资阿里巴巴的故事快要讲完了。由于软银在2023年亏损超过320亿美元，外加上通胀和利率飙升引发的更广泛经济动荡，迫使软银在2023年开始减持阿里巴巴的股份。
引领AI革命
不过对孙正义而言幸运的是，他长期以来的兴趣之一，人工智能起飞的时刻似乎终于到来。虽然软银所持的阿里巴巴股份有所减少，但在ChatGPT引发人工智能的狂热之际，软银早已把人工智能作为其最主要的关注点和投资方向。孙正义甚至认为，人工智能将比人类更聪明，并将任何怀疑人工智能潜力的人比作傻瓜。
软银近日公布第三财季财报时，该公司CFO后藤芳光 (Yoshimitsu Goto)对人工智能的关注明显加倍。他说：“我们已经脱离阿里巴巴，专注于引领人工智能革命。”软银的努力依赖于2010年代开始的两大支柱：以320亿美元收购芯片设计公司Arm，以及成立全球最大的风险资本投资工具——愿景基金。
软银这两项努力的结果喜忧参半。一方面，Arm的设计被苹果、谷歌、英伟达和三星电子等科技巨头使用。2023年9月，该公司在纳斯达克重磅上市，以期获得增长，并满足对人工智能芯片日益增长的需求。在Arm重新上市之后，软银仍持有该公司90%的股权。
受益于Arm市值的飙升，软银在截至2023年年底的财季中扭亏为盈，净利润达到9500亿日元（约合64亿美元）。这也是软银在过去五个季度中首次实现季度盈利。
Arm发布的最新财报显示，该公司去年第四季度营收同比增长14%，达到8.24亿美元。受此推动，该公司市值报收于创纪录的1170亿美元。而Arm去年9月上市时，该公司的市值约为550亿美元，如今已实现翻番。
复制Arm的成功
另一方面，软银愿景基金想要实现软银收购Arm后取得的成功难度极大。总部位于伦敦的愿景基金得到了中东主权财富基金和软银自有资金的支持，该基金希望寻找到能够在人工智能革命中发挥巨大作用的初创公司。愿景基金的一些重要投资包括Uber、英伟达等，但愿景基金在2019年提前出售了英伟达的股份，错过了近年来该公司股价的大涨。
尽管愿景基金在过去3个月中获得了40亿美元的投资收益，但截至2023年12月31日，由于所投资公司估值的下滑，以及受限的退出机制，导致愿景基金的累计亏损仍达到20亿美元。
如今，软银正在积极寻找人工智能领域公司的新投资机会。该公司正在寻找任何有潜力成为下一个OpenAI、Anthropic或Cohere的初创公司。虽然孙正义尚未对任何大模型背后的开发商进行投资，但据外媒获得的消息，孙正义已经与OpenAI首席执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）进行过洽谈。
目前，Arm和愿景基金合计占软银资产净值的70%，这是反映其持股总价值的关键业绩指标。这一比例高于2019年底的21%，当时阿里巴巴占软银净资产价值的50%。
对孙正义而言，要想复制他早期的成功，可能需要这两个支柱来发挥作用。作为软银的新宠，Arm正在发挥自己的作用；但是想要让愿景基金重回增长轨道，孙正义仍然有大量工作要做。（编译/无忌）
