3月21日消息，自ChatGPT问世以来，英伟达及其关键制造互助同伴便主导了AI芯片市场。英伟达、SK海力士、台积电和ASML这四家公司总市值凌驾4万亿美元，它们各安闲所属范畴占据80%-100%的市场份额，牢牢掌控着人工智能供应链。这种局面会连续下去吗？ 每当你通过ChatGPT查询题目时，你大概并未意识到，你正让几家把持企业财产激增。现实上，纵然你利用的是ChatGPT的浩繁竞争对手，环境也并无差别，由于险些全部这些谈天呆板人都在利用英伟达的芯片。英伟达控制了约92%的人工智能加快器市场，而这些芯片正是让谈天呆板人得以运作的焦点组件。英伟达依靠于三个互助同伴来生产其半导体产物，分别是SK海力士、台积电以及ASML。这些供应商在市场中的职位险些与英伟达一样牢固，乃至有的更强。 在很多行业中，像如许主导市场的局面每每会引发反把持羁系机构的拆分威胁。但在科技范畴，恒久以来人们已经担当了一个究竟：紧张的创新大概会导致公司把持市场，并通过规模效应恒久保持领先职位。这种环境在大型机、个人电脑、网络欣赏器、搜刮引擎、交际网络和移动软件范畴都曾发生过。 当一些早期把持闭幕时，主因是竞争对手的崛起，而非当局如拆分尺度石油公司般的干预。人工智能范畴也大概会迎来它的“iPhone时候”，即一项新发明险些一夜之间让市场领先的公司变得过期。也有大概，人工智能终极不会像行业所答应的那样对经济产生革命性影响，从而竣事这场“淘金热”。眼下，AI把持企业正占据舞台中央。 亘古未有的财产正被押在这个赌注之上。停止2025年3月中旬，英伟达及其三大关键互助同伴的市值总和已经凌驾了4万亿美元。英伟达占标普500指数权重的6%。台积电和ASML则成为了各自国家/地域中最具代价的公司。这些估值很大水平上基于一个假设：这些公司将在将来几年内独享这一增长市场。 然而，人工智能高潮已证实其布满不确定性与颠簸性，英伟达的竞争对手们正在投入巨资开辟可以或许在性能、速率和可靠性上与其产物竞争的芯片。 以下是关于新一代科技把持企业及其面对威胁的更多细节。 它们怎样变得云云强盛 几十年来，英伟达以游戏范畴而非人工智能著名。它计划的GPU（图形处置惩罚单位）——这些组件用于在《任务召唤》等视频游戏中天生传神图像——接纳并行盘算技能，即多个处置惩罚器同时办理大量盘算题目，速率远超传统盘算机。十多年前，一些富有开创精力的研究职员发现，这些芯片非常得当深度学习（一种类人脑运作的盘算方式），后者成为当今ChatGPT高潮的底子。 英伟达首席实行官黄仁勋很早就押注于这些研究职员，2016年向非营利初创公司OpenAI交付了一套代价12.9万美元的芯片，其时后者还只是一个小实行室。哈佛大学经济政策传授杰森·弗曼（Jason Furman）表现：“早先，这险些是个不测，然后他们夺目地捉住了这一机会。” 英伟达已经围绕一种名为CUDA（Compute Unified Device Architecture）的编程语言，为其GPU构建了巨大的代码库，这成为使用其芯片举行新型盘算的唯一途径。由于大量AI工程师已风俗利用CUDA，资金雄厚的初创公司和谷歌开辟的替换芯片始终未能撼动其职位，就连昔日的芯片霸主英特尔也瞠乎其后。 在3月18日，黄仁勋推出了英伟达最新一代高性能芯片及配套软件Dynamo，并将其称为“AI工厂的操纵体系”。 英伟达与互助同伴的把持链条 为了让GPU发挥作用，英伟达必要搭载强盛的存储芯片——一种在处置惩罚器运行时暂存数据的集成电路。为此，英伟达依靠韩国SK海力士，该公司掌控环球约80%的高带宽内存（HBM）芯片市场。SK海力士曾恒久被本土对手三星电子压抑，直至2019年其工程师研发出一种新型封装技能，可在处置惩罚数据麋集型AI使命时制止过热题目。三星至今未能奋起直追。 只管英伟达计划GPU，但其自身并无工厂，生产全部外包给台积电。这家台湾省企业专精于按客户计划代工芯片，开创“晶圆代工”模式并将制造工艺打磨至对手难以企及的高度。2013年，台积电迎来迁移转变点：苹果开始将iPhone与iPad组件订单从三星转交其生产。英特尔与三星多年来试图冲破台积电的代工把持，均告失败。台积电客岁宣称制造了环球99%的AI加快器。 然而AI范畴真正的把持王者并非台积电，而是以极客精力为傲的荷兰公司ASML。该公司独步环球，生产台积电等企业制造符合英伟达与苹果规格芯片所需的尖端装备。ASML的极紫外光刻机（EUV）单台体积凌驾公交车，售价约3.8亿美元。业内共识是，可预见的将来内无人能撼动其职位。 这些企业大多否认把持控告，尤其反对“通过不合法本领得到支配职位”或“离开竞争”的说法。英伟达声明称其与独立供应商、云服务商及AI公司竞争，并表现客户承认英伟达全面覆盖云端与企业当地摆设，并称：“客户器重昨们的全栈办理方案，并以为英伟达在每个云平台和每个企业的当地服务中都能提供支持。”台积电、SK海力士和ASML都拒绝置评。 这些公司算“把持”吗？ 从市场份额看，是的。只管界说因行业而异，但凌驾70%份额且存在行业准入门槛即可视为把持。 判定其是否如传统把持般行事则另当别论。当把持者滥用市场支配职位（如举高代价）时，危害显现。芯片代价确在飙升：英伟达GPU近两年单价暴涨至9万美元，SK海力士等关键部件商也因买家别无选择而提价。 这种挤压效应在财政报表中有所表现。英伟达毛利率（收入扣除生产本钱占比）超70%，这在利润率本高于其他行业的科技范畴仍属惊人。恒久位居次席的竞争对手AMD毛利率仅约50%。理论上，企业可将芯片本钱转嫁给消耗者（如进步ChatGPT或微软Copilot售价），但此情况尚未发生。现在，作为GPU最大买家的硅谷巨头们甘愿消化巨额算力本钱以维持领先。 彭博供应链分析表现，英伟达41%营收来自四大客户：微软、谷歌、亚马逊与Meta。这些公司均向投资者坦言，现有GPU储备远不敷以制作满意AI需求的数据中央，且当前投入尚未在云盘算与广告业务产生明显回报，但股东好像愿静待花开。 这并非意味着客户默许英伟达的市场霸权。它们正加快自研AI芯片以淘汰对其服务的依靠：亚马逊开辟定制芯片，微软扶持英伟达对手AMD拓展AI加快器，OpenAI乃至向台积电提交芯片计划方案投产以绕开英伟达。若英伟达继承高价计谋，冒犯大客户的风险将剧增。 英伟达供应商虽占据市场主导，却未必拥有把持权利。比方SK海力士2024年近乎独家供应最先辈HBM3E芯片，但英伟达作为其最大客户制衡了议价权。三星与美光其时正竞相完成竞品芯片的终极计划，SK海力士因此无动机滥用订价权。 这种把持局面能连续多久？ 科技把持每每具有长期性。IBM曾在早期盘算机利用的制表卡范畴占据了把持职位，以至于美国当局分别在1932年和1952年对其提起了反把持诉讼。当大型盘算机出现时，反把持机构在1967年再次观察IBM是否违背了把持法。20世纪80年代个人电脑普实时，绝大多数产物预装微软Windows体系与英特尔奔驰芯片，二者构成的"Wintel同盟"至今仍主导市场。谷歌在在线搜刮范畴称霸凌驾20年，而谷歌和苹果掌控智能手机操纵体系亦逾十载。 恒久研究科技把持兴衰的专家表现，这些把持企业通常很难被撼动。在某些环境下，大概必要积极的羁系和强盛的竞争对手来遏制这些把持企业。好比在美国对微软接纳举措后，使其“分心”微软团结首创人比尔·盖茨语），终极导致苹果和谷歌在移动市场上取得了乐成。芝加哥大学法学院研究盘算把持的传授兰德尔·皮克（Randal Picker）表现，在反把持案件的“阴影”下，IBM在个人电脑芯片战略上犯了错误，将关键市场拱手相让予微软与英特尔。 在其他环境下，创新终极会颠覆老牌企业。黑莓和诺基亚曾被誉为手机行业的明星，直到苹果团结首创人史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）推出iPhone。与此同时，微软也丧失对盘算范畴的绝对掌控。只管Wintel同盟在桌面盘算范畴仍旧占据可观市场规模，但消耗者、政客和竞争状师的关注度已远不如从前。皮克表现：“个人电脑不再那么紧张了。” 英伟达得到把持职位才刚满三年，但市场自我调治气力已然显现，竞争对手、客户和浩繁初创公司正试图复制或重新计划GPU。这一点并不令人不测，由于任何可以或许分得一杯羹的公司，都有大概从英伟达的贸易模式中得到时机。技能的快速发展意味着，机动创新的公司将会得到更多时机，使用巨头反应迟缓的机会，同时，这也让法律专家更难辨认反竞争举动。佐治亚大学法学院副传授劳拉·菲利普斯-索耶（Laura Phillips-Sawyer）表现：“这是一个快速发展的范畴，而且发展的速率会更快。” 到现在为止，英伟达拥有更快的芯片、更强的软件支持以及最成熟的供应链和贩卖网络。对于人工智能公司来说，购买英伟达的芯片相对简朴，但条件是这些芯片供应富足。人工智能软件初创公司TitanML的团结首创人杰米·德博林（Jamie Dborin）表现：“假如我想购买AMD盘算集群，我乃至不知道该找谁。” 然而，较大的云盘算公司正在操持英伟达的替换方案，这些公司有充足的资源，可以或许对英伟达构成威胁。存储芯片的生产竞争大概很快就会变得更加猛烈，纵然是遥遥领先的台积电也并非不可撼动。英特尔即将上任的首席实行官陈立武已经表现，他将对峙推进芯片制造筹划，为其他公司生产半导体。在这四家公司中，ASML大概有最大的竞争壁垒，由于现在没有其他公司在生产竞争性极紫外光刻机方面取得实质性希望。 DeepSeek的挑衅 本年1月，英伟达的将来远景受到了打击，其时中国初创公司DeepSeek发布了一款具有竞争力的人工智能模子，声称其构建过程中利用的预算极低。英伟达的市值在一天内下跌了近6000亿美元，由于投资者担心DeepSeek崛起的隐含意义：即盛行的人工智能应用步伐大概无需云云巨大的硬件投资即可开辟出来。 不外，英伟达股价在接下来的几周内连续规复。业内广泛以为，DeepSeek模子所暗示的更自制的人工智能，只会增长环球对人工智能服务及其背后硬件的需求。为此，很多投资者仍在更加押注人工智能，Meta首席实行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）筹划本年斥资650亿美元用于建立人工智能底子办法，并制作一个足以覆盖“曼哈顿大部门地区”的数据中央。包罗微软、谷歌、Meta在内的五家环球最大科技公司本年将在人工智能上投入3710亿美元，比2024年增长44%。 从某个角度来看，DeepSeek的崛起反而加强了英伟达的远景。DeepSeek陈诉称，由于美国的出口限定，他们利用了版本有点老的英伟达芯片。该公司高管也公开表现，假如可以，他会利用更多这些芯片。 但从另一个角度来看，DeepSeek利用的一种奇妙变通方法大概对英伟达构成潜伏题目。在练习大语言模子时，开辟职员利用软件运行盘算并答应集群中的芯片相互通讯。通常，盘算和和谐步调及时同步。DeepSeek调解了英伟达软件中的一条指令（称为PTX），以同时运行这些步调。这根本上让模子在练习时保持同步，而不会低落服从。假如英伟达的CUDA软件像主动挡汽车，那么PTX修改就像手动驾驶。观察者们以为，这种方法表明公司大概不必要最新的英伟达芯片来构建具有竞争力的模子。 咨询公司AlixPartners的实行合资人纳里·辛格（Narry Singh）表现，DeepSeek的算法柔术“淘汰了英伟达巨大护城河的停滞”。但他增补说，英伟达有充足的软件专家可以或许应对这些变革。 其他人工智能专家以为，DeepSeek的PTX调解只会巩固英伟达的职位，由于这是在后者的软件天下中发生的。而且，他们广泛以为DeepSeek借助了现有的模子，如OpenAI的GPT，这些模子是用巨大的盘算资源构建的。OpenAI表现，他们正在观察DeepSeek是否通过知识蒸馏技能（用大模子输出练习小模子），美方亦参与检察其芯片利用环境。 羁系威胁？ 现在，反把持官员不太大概仅仅由于英伟达当前主导职位而将其拆分。如许的活动很轻易被解读为处罚一家公司的乐成。他们正在关注的是，英伟达敏捷崛起是否涉及不合法本领。 客岁，美国司法部开始观察，控告英伟达向答应以独家或捆绑情势购买体系的客户分配优先供应或代价优惠。该公司对此予以否认。司法部还质疑英伟达收购以色列公司Run:AI的生意业务，后者重要为人工智能芯片开辟管理软件。 对科技公司持品评态度的智库Open Markets Institute的高级分析师丹尼尔·汉利（Daniel Hanley）表现，英伟达收购Run:AI是典范的把持举动。通过打造提拔GPU效能的“围墙花圃”服务生态，英伟达既挤占对手生存空间又巩固硬件上风，与苹果iPhone生态计谋如出一辙。 对此，英伟达声称根据客户实时消化产能的本领分配芯片，并夸大会将Run:AI产物开源化免费开放。Run:AI的收购在美国和欧洲都得到了答应，此中向来对把持高度鉴戒的欧洲也未设阻。 美国总统特朗普将保持美国AI向导力列为焦点战略，积极吸纳硅谷精英进入决议圈，预示其不会仅因市园地位打压英伟达这类AI财产支柱。黄仁勋年初与特朗普会面，两边探究了强化美国技能与AI霸权的紧张性。 台积电、SK海力士和ASML也面对着雷同的环境，它们也被视为力图保持技能影响力的“重器”。它们的上风很大水平上可以归因于绝对规模上风支持的巨额研发投入，而非涉嫌把持举动。制造芯片极其昂贵，英特尔也投入了巨额资金进入人工智能加快器市场，但收效甚微。对于担心把持的羁系机构来说，所需的大量资源大概会将潜伏竞争对手拒之门外。菲利普斯-索耶传授表现：“天量资源需求恐将筑高技能准入门槛。” 但假如没有确凿的证据证实把持订价或捆绑贩卖，很难证实这些公司存在滥用市场主导职位的举动。皮克说：“台积电正在通吃牌桌。他们做了什么反竞争的事变吗？据我所知没有。” 他对SK海力士、ASML和英伟达的评价也是云云：“乐成源于战略恰当。”（小小） |
