英特尔错失AI芯片海潮，从放弃收购英伟达开始

对于从PC期间走到GenAI高潮的人，「英特尔(24.97, 0.47, 1.92%)」是一个极其割裂的存在。

印象中，「英特尔」曾经代表着硅谷神话、芯片霸主，代表着最尖端的CPU技能，乃至差点收购了现在的GPU巨头英伟达。

但时移世易，2024年的英特尔收入降落、股票大跌、裁人1万5，市值倘佯在1000亿上下，仅仅是英伟达3万亿身价的零头。

一个企业的路很长，但紧急处每每只有几步。英特尔毕竟是怎样错过了这场GenAI高潮？他们又是在哪些关键的迁移转变点上，做出了错误的决定？

20年前，差点收购英伟达

2005 年，这个天下还没故意识到几年后人工智能的繁荣。此时，英特尔的芯片仍旧是大多数盘算机中的「电子大脑」，而这家公司的董事们正面对着一个紧张决定，将会改变这项厘革性技能的发展轨迹。

英特尔时任CEO Paul Otellini向董事会提出了一个令人震动的想法：收购其时以盘算机图形芯片著名的硅谷新贵——英伟达，出价高达200亿美元。

一些英特尔高管以为，图形芯片的底层计划大概成为数据中央的紧张脚色，这种技能路径终极将主导人工智能体系。

固然集会是保密的，但据两位知恋人士透露，董事会拒绝了这一要求。在此之前，英特尔在收购方面记载不佳，假如决定吸取掉英伟达，这笔生意业务将是公司迄今为止最昂贵的收购。

面临董事会的猜疑，CEO Otellini退让了，他的发起也没有被继承推进。一位到场集会的人士在过后表现，这是一个「决定性的时候」。

现在，英伟达是无与伦比的AI芯片之王，以凌驾3万亿美元的市值成为了天下上身价最高的公司之一。

与此同时，曾经的半导体超等大国英特尔却步履蹒跚、陷入逆境，险些没有从AI淘金热中捞到任何油水，市值一度跌破1000亿美元。

已往的很多年中，英伟达的市值仅是英特尔的一小部门，但如今已经增长到约为英特尔市值的30倍。

三十年河东，三十年河西。随着英特尔估值的降落，这两家公司的职位不知不觉间颠倒了过来，一些科技巨头和投行开始思量曾经不可想象的事变——英特尔可以成为潜伏的收购对象。

在这种局面中，2021年正式走立刻任的CEO Patrick Gelsinger面对偏重重压力。他不停专注于规复英特尔在芯片制造技能范畴曾经的光辉，但环境并不乐观。

从2021年到2023年，公司的收入降落凌驾30%，近来更是履历了1.5万的大裁人。

有恒久观察人士表现，英特尔急迫必要人工智能芯片等热门产物来提振收入。

斯坦福大学商学院传授Robert Burgelman表现，「Patrick Gelsinger非常关注芯片的制造方面，但他们错过了人工智能，而人工智能如今已经追上了他们。」

20多位英特尔前司理、董事和行业分析师在采访认可，他们错失了时机，面临迁移转变点时做出了任性的决议，且实行不力。

x86太赢利，错失GenAI

这些失察，可以说是数十年的乐成和高利润所催生的企业文化的副产物，这种文化可以追溯到80年代，其时英特尔的芯片和微软(415.905, -1.09, -0.26%)的软件并驾齐驱，是发达发展的PC行业的双引擎。

这种文化，让英特尔专注于本身在个人电脑和厥后的数据中央的特许谋划权。英特尔高管半开顽笑地将公司形貌为「地球上最大的单细胞有机体」，一个孤立的、自给自足的天下。

厥后的故事让昨们看到，这种企业精力对公司倒霉。英特尔多次实验成为人工智能芯片范畴的向导者，但都以失败告终。

他们实验创建项目、连续多年，然后忽然关闭，要么由于向导层失去耐烦，要么是技能不敷。在计划新型芯片上的投资总是退居二线，以掩护和扩大公司的赢利支柱——基于PC期间所绘蓝图的几代x86架构芯片。

用斯坦福传授、英特尔前董事James D. Plummer的话说，x86架构这项技能「是英特尔皇冠上的宝石——专有且利润丰厚。他们会尽统统积极来维持。」

英特尔的向导者偶然也能意识到这个题目。前CEO Craig Barrett曾将x86芯片业务比作杂酚油灌木丛（creosote bush）——这莳植物会毒害四周的其他竞争植物。

只管云云，由于x86芯片的利润恒久处于高位，英特尔并没有真正改变方向。

当他们思量收购英伟达时，盘算机图形芯片的应用范畴照旧一片蓝海，重要受到PC游戏玩家的青睐，同时也开始应用于其他范畴的数字处置惩罚，比方勘探石油和自然气。

英特尔的微处置惩罚器芯片在快速实行串行盘算方面体现精彩，而英伟达的芯片通太过解使命并将其分散到数百或数千个并行工作的处置惩罚器上，在图形方面提供了杰出的性能。

英特尔的硅晶圆之一，通常包罗数百个芯片

收购英伟达的想法搁浅后，在董事会的支持下，英特尔开启了一个代号为Larrabee的内部项目，旨在图形范畴取得领先。

这个项目正是由厥后担当CEO的Patrick Gelsinger向导，他于1979年参加英特尔，并渐渐稳步提升到高级管理层。

Larrabee的积极泯灭了四年时间和数亿美元，但开始时英特尔布满信心，乃至有些傲慢地以为可以彻底改变这个范畴。2008年，Gelsinger猜测，「本日的图形架构即将竣事，Larrabee将成为新事物。」

作为一个混淆体，Larrabee项目将图形学与英特尔的PC风格芯片计划相联合，以英特尔的关键技能为焦点，将两者融合在一起。

但遗憾的是，Larrabee没有乐成。不但进度落伍，研发出的图形学技能也相称拉胯。

2009年，项目向导人Gelsinger公布去职并出任EMC的总裁兼首席运营官。几个月后，英特尔停止了该项目。

x86架构和显卡的混淆体Larrabee

脱离英特尔10年后，Gelsinger仍旧信赖Larrabee是走在精确的门路上。

2019年，他在采访中回想道：其时人们开始利用英伟达芯片和软件来处置惩罚图形学以外的事变，固然是在AI鼓起之前，但这个技能方向是很清楚的。

固然Larrabee进度落伍、渐渐停滞，但Gelsinger对峙以为，假如高层有更多的耐烦和投资，这个筹划大概会取得乐成。

假如Larrabee争先， 英特尔很大概得到AI范畴的先机，而英伟达也不会是如今「一家独大」的局面，公司规模将只有如今的四分之一。

「恒久主义」作育关键差别

现在，Gelsinger重新接办英特尔已有3年，他仍旧对峙原来的观点。但近来在担当《纽约时报》采访时，他也夸大了「恒久投入」的紧张性。

「假如英特尔对峙下去，我以为本日的天下将会非常差别。 但你无法在这些事变上重演汗青。」

在恒久投入方面，英伟达和英特尔形成了一组光显的对比。

多年来，英伟达不但连续投资于芯片计划，也在关键的软件上发力，让步伐员可以或许在自家的硬件上编写更广泛的软件应用步伐，好比广泛利用的CUDA,，就成为了他们的另一重护城河。

Larrabee被遣散后，此中一些技能被用到了科学范畴超算的专用芯片中，但推动图形学方面的积极仍旧受制。

随后几年，英特尔在人工智能市场上不停跌跌撞撞。2016年，公司斥资4亿美元收购芯片公司Nervana Systems，其时的CEO Naveen Rao被任命为新建立的AI产物部分的负责人。

然而，这项筹划也没有得到恒久的支持。根据Rao的形貌，他碰到了连续串题目，包罗限定雇用工程师、制造方面的贫苦，以及来自英伟达的猛烈竞争。

终极，团队仍旧想法推出了两款新芯片，此中一款被Facebook接纳。

2019年12月，英特尔掉臂Rao的反对，又决定以20亿美元的代价收购另一家AI芯片初创公司Habana Labs。这笔生意业务告竣之际，Rao的团队即将完成一款新芯片。

Rao表现，他其时非常震动，「你有一个已经预备好上市的产物，然后又忽然举措，用20亿美元买下这家公司，这相称于刹时倒退了2年。」

Rao不久后辞职，如今担当Databricks的人工智能副总裁。

今后，英特尔在AI范畴固然多头发力但都是浅尝辄止。他们开辟了多种图形芯片但现已停产，也花了几年时间提供继续自Habana Labs的产物。

本年9月，英特尔发布了新一代的AI办理方案，Xeon 6处置惩罚器和AI加快器Gaudi 3。

英特尔Gaudi 3芯片作为英伟达的低本钱替换品，吸引了一些公司的爱好，比方初创公司Inflection AI

在Gelsinger的向导下，英特尔在芯片制造技能方面取得了一些希望，追赶台积电(184.12, -5.96, -3.14%)等竞争对手。

根据《芯片和科学法案》（CHIPS and Science Act），他们已说服白宫并得到了数十亿美元的联邦资金，以资助重振运气。只管云云，这条上升之路仍将非常陡峭。

固然英特尔的新芯片给行业分析师留下了深刻的印象，但这些芯片并没有在英特尔的工厂生产，而是由台积电代工。

这也从另一个侧面说明白英特尔面对的贫苦。让台积电代工是为了使用他们更先辈的生产技能，但这每每会淘汰英特尔在芯片上的利润。

现在，随着主流企业越来越多地利用AI技能，英特尔也看到了本身的机会。

大多数公司的数据中央仍重要利用英特尔的服务器。为企业开辟的人工智能软件会越来越多，昨们也必要另一种处置惩罚器来运行这些新的应用步伐。

但英特尔并不处于构建大型人工智能体系的最前沿。那是英伟达的大本营。

在近来德意志银行集会上，Gelsinger表现，「在这场竞争中，英伟达遥遥领先。思量到面对的其他挑衅，昨们不会很快到场竞争。」