智能硬件+消耗+跨境电商，最值得关注的12家公司

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《智能硬件+消耗+跨境电商，最值得关注的12家公司》
2025年第二季度，社服及商贸零售行业收入端出现显着修复。进入出行旺季，旅店、免税、餐饮、雇用等板块营收环比回暖，此中旅店收入增速提拔最快，到达6.79个百分点。零售板块降幅收窄，尤其黄金珠宝行业收入由一季度的-30%转为二季度的+11.67%。多数板块需求稳固，未出现进一步下滑。业绩体现的背后，头部品牌连续推进开店、产物布局调解与渠道下沉，显现出显着的分化格局。
利润端压力依然存在。二季度社服板块业务利润率为7.61%，环比降落0.84个百分点，毛利率并未同步改善。免税、餐饮、雇用等板块贩卖费用率上升，头部公司加大市场投放和营销补贴以应对竞争。百货和超市则处于深度调改阶段，行业团体红利改善尚需时间。部门赛道的头部公司依托数字化转型和供应链优化，实现了管理费用率的有用控制。
品牌零售和AI相干板块连续享受多重红利。黄金珠宝行业龙头潮宏基、周大生、曼卡龙2025年Q2净利润同比增幅分别到达44%、37%、31%，体现亮眼。头部品牌以高工艺、高计划产物拉动终端需求，并加快结构线上与下沉渠道。潮宏基线下门店1542家，加盟模式推动业绩高增。菜百股份创新“馆店联合”模式，电商子公司收入同比增长85%。老凤祥二季度收入同比增长10%，门店数目重回净增态势。
智能硬件细分中，智能眼镜赛道进入产物迭代加快期。康耐特光学2025年上半年营收增长11%、净利润增长30%，红利本领连续提拔。博士眼镜则依赖智能眼镜产物形成新的客流，门店数目与营收实现稳固增长。明月镜片虽增速放缓，但在离焦镜等细分范畴仍保持竞争力。行业预计2025-2030年AI眼镜年复合增长率凌驾50%，雷鸟、Rokid等品牌产物麋集发布。
餐饮与茶饮连锁企业在补贴与外卖大战推动下迎来同店收入回升。百胜中国维持同店增长，绿茶团体、达势股份门店扩张速率位居前线。外卖补贴引发茶饮咖啡等高频消耗，头部连锁如海底捞、九毛九加速谋划调解，部门品牌利润率实现反弹。美团、京东、淘宝等平台补贴拉动餐饮外卖单量大幅提拔，刺激短期消耗需求，部门企业借机打开线上新渠道。
服务消耗范畴，教诲和人力雇用业务量回暖。华图山鼎通过AI辅助讲授和口试点评，红利本领提拔，净利率达15.19%。粉笔推出AI大班课程，上半年贩卖5万人次。中公教诲加快AI就业产物落地，动员新业务贩卖规模突破5000万。港股教培公司杰出教诲2025年上半年收入同比增长189%，归母净利润增幅达178%。
跨境电商、黄金珠宝、连锁品牌等范畴连续活泼。吉宏股份、绿联科技、安克创新等公司受益出口红利，电商和直播业务增速明显。黄金珠宝板块一口价、投资金等品类体现突出，渠道扩张、产物布局优化成为驱动业绩增长的主线。品牌跨境体现亮眼，菜百股份电商收入同比增长85%，成为新增长极。
行业团体面对竞争加剧、利润承压与市场分化，头部公司连续推进产物创新、渠道拓展和数字化转型，探求增长突破口。下半年发起关注黄金珠宝、智能眼镜、餐饮连锁、新型服务等具备高增长弹性的板块及相干上市公司。