江淮汽车调研：巨亏17.7亿后，尊界可否成为“救命稻草”？ ...

——拆解江淮汽车的逆境与突围

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一、江淮汽车为何陷入巨亏？
1. 焦点亏损缘故原由：合资业务“拖后腿”与资产减值
2024年，江淮汽车预计净亏损17.7亿元，同比由盈转亏，扣非后亏损更扩大至27.4亿元1511。亏损主因包罗：
大众安徽投资收益亏损13.5亿元：大众安徽作为大众在华控股的首家合资企业，首款车型ID.UNYX市场体现昏暗，2024年三季度仅售出373辆，贬价后仍未扭转颓势。
资产减值计提11亿元：因新能源转型迟缓，部门传统燃油车资产代价缩水。
2. 自身谋划逆境：新能源转型乏力与品牌定位抵牾
销量连跌：2024年销量同比下滑7.42%至40.31万辆，一连四个月同比下跌，新能源乘用车占比仅7.74%，远低于行业程度。
“商强乘弱”格局固化：乘用车均价仅8-9万元，新能源主力车型江淮钇为3定位微型车（售价6.99万-8.99万），与高端化趋势摆脱。
这里昨们来追问：
Q1：江淮的亏损是否仅因外部合资企业拖累？
A1：合资业务是导火索，但更深层题目是自身转型迟滞与品牌定位抵牾。

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二、尊界项目：技能光环下的“逆境”
1. 尊界S800的焦点竞争力
作为与大厂团结打造的百万级豪华车型，尊界S800具备以下技能亮点：

技能赋能：搭载第二代途灵龙行平台，实现L3级智能驾驶架构、“三智”融合（智能驾驶、座舱、域控），以及融合感知充电呆板人等黑科技。
差别化计划：车身尺寸对标顶级豪车（轴距3370mm），提供紫银、黑金等定制化配色，首创智能光幕玻璃与“天地人和”美学理念。
2. 市场体现与预期
预售数据亮眼：48小时订单突破2100台，方正证券猜测稳态月销1400-2200台，年销有望破万。
品牌定位争议：尊界订价100-150万元，但江淮恒久以中低端形象示人，消耗者认知转换难度极大。
追问：
Q2：尊界的技能上风可否补充江淮的品牌短板？
A2：短期依靠大厂技能背书与营销造势，但恒久需重塑品牌高端基因，如渠道建立与用户服务升级。

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三、市场情况：豪华赛道的时机与风险

1. 时机：我国高端市场的布局性空缺
需求增长：我国高净值人群扩大，2024年超豪华车（百万级以上）销量增速达15%，但外资品牌占比超90%。
政策支持：新能源技能迭代与国产替换政策为自主品牌提供窗口期。
2. 风险：竞争白热化与用户心智争取
传统豪车围剿：BBA（宝马、疾驰、奥迪）加快电动化，如宝马i7、疾驰EQS等已占据先发上风。
新权势夹击：比亚迪瞻仰U8、蔚来ET9等车型同样对准百万级市场，且品牌溢价本领更强。
追问：
Q3：尊界怎样从BBA与国产新权势中突围？
A3：需强化“智能化+豪华感”差别化标签，比方华为生态无缝接入、定制化服务等。

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四、财政与战略：49亿定增背后的“重围”
1. 资金压力高企
负债率攀升：2024年三季度末资产负债率达70%以上，钱币资金132.64亿元，但将来五年需投入超200亿研发。
补贴依靠：2024年前三季度非常常性收益6.47亿元（含补贴2.02亿元），主业造血本领单薄。
2. 战略重心转向高端化
49亿定增资金：募资用于高端智能电动平台开辟，覆盖轿车、SUV、MPV全品类。
产能结构：尊界工厂年产能20万辆，投资39.8亿元，目的年产值超千亿。
追问：
Q4：若尊界销量不及预期，江淮是否面对资金链断裂风险？
A4：大概性较高。需关注2025年上半年S800现实交付数据，若月销低于1000台，或加剧财政逆境。

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五、将来预测：逆天改命的三种景象
1. 乐观景象：尊界成为国产超豪华标杆
年销破万，动员乘用车毛利率提拔至30%以上，品牌溢价反哺中低端市场。
连续技能输血，鸿蒙智行生态形成协同效应。
2. 中性景象：阶段性结果但难挽大局
尊界年销5000-8000台，成为小众高端品牌，但无法弥补大众安徽亏损缺口。
江淮继承依靠商用车根本盘，新能源转型迟钝推进。
3. 灰心景象：高端化失败加剧逆境
尊界销量低迷，定增项目回报率不及预期，资产负债率突破80%。
大众安徽连续亏损，江淮被迫剥离非焦点资产。
综上来看，第一种环境比力难，中性环境以及灰心环境出现大概性比力大。
$江淮汽车(SH600418)$
#巨亏17.7亿！江淮汽车可否借尊界逆天改命？##【盘逻辑】深度剖析，理清投资思绪##社区牛人筹划#
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学习一下

照旧有四个车轮的车

说的真好

这个时间发这种文章，目标不纯，专心邪恶，各人万万不要被骗

江淮搞百万豪车，有钱人不傻吧，这叫没这么大的头就别戴这么大的帽，小车企弄个20左右的先把品牌做出口碑才行的，一口想吃成大肥子